Revista Finanzas y Política Económica

Inteligencia artificial y desempleo: efecto moderador de la economía de aglomeración en países con diferentes niveles de renta

Thu, 05 Mar 2026 00:00:00 -0500

El presente estudio analiza el efecto de la adopción de la inteligencia artificial (IA) sobre el desempleo en países con distintos niveles de renta, teniendo en cuenta dos factores moderadores clave: el acceso a internet y la densidad poblacional. Para ello, se estimaron modelos de datos de panel para 61 países durante el período 2021-2024. Se utilizó el Índice Global de IA como medida del desarrollo tecnológico, mientras que la tasa de desempleo se utilizó como variable dependiente. Además, se incluyeron variables de control relacionadas con el desarrollo económico, las instituciones y la educación. Los resultados indican que, en los países de ingreso alto, el uso de la IA tiene un efecto negativo y estadísticamente significativo sobre el desempleo. En contraste, en países de ingreso medio y bajo, el impacto de la IA es menos claro y no resulta significativo. Este efecto se ve reforzado cuando el uso de la IA se acompaña de una mejor infraestructura tecnológica, la cual se mide por el acceso a internet. Sin embargo, la densidad poblacional no ejerce un efecto moderador significativo en la relación entre la IA y el desempleo, especialmente en economías menos desarrolladas.

Eficiencia débil en el mercado accionario: nueva evidencia empírica para Colombia 2008 – 2023

Carlos Fernando Parra Moreno, Jacobo Campo Robledo — Thu, 05 Mar 2026 00:00:00 -0500

En este documento se analiza la validez de la hipótesis de eficiencia débil en el mercado accionario colombiano, utilizando el índice COLCAP de la Bolsa de Valores de Colombia. Se emplean datos diarios para el período comprendido entre enero de 2008 y junio de 2023, aplicando metodologías econométricas para series de tiempo, como la prueba de razón de varianza y pruebas de raíz unitaria, incluyendo versiones con quiebre estructural. Estas herramientas permiten evaluar si los precios de las acciones siguen una caminata aleatoria, es decir, si reflejan de manera completa la información contenida en los precios pasados. Los resultados muestran evidencia estadísticamente significativa para rechazar la hipótesis nula de eficiencia débil, tanto para el periodo completo como para los subperiodos definidos por cambios estructurales en la serie. Esto indica que los precios pasados del índice COLCAP contienen información relevante para anticipar precios futuros, lo que contradice los postulados de la hipótesis de mercado eficiente en su forma más débil.

Income Inequality Income Inequality in Ethiopia: Does Macroeconomic Factors Matter?

Tale Geddafa — Thu, 05 Mar 2026 00:00:00 -0500

The main objective of this study is to identify the factors causing income inequality among individuals in Ethiopia from 1991 to 2022 based on secondary data. The study used an autoregressive distributed lag model to examine the long-run and short-run relationships between income inequality and explanatory variables. In the long run, the empirical results showed that education and foreign direct investment had an antagonistic relationship and significantly affected income inequality. In contrast, the inflation rate, real interest rate, trade openness, and population growth rate had positive effects. The results of the short run stated that government expenditure and trade openness had a significant impact and were negatively associated with income inequalities. The real interest, population growth, unemployment, and inflation rates had substantial effects and were positively associated with income inequalities. Income inequality and inflation have a positive relationship in the long and short run. Rising inflation reduces the real wages of workers, especially those with lower incomes. Therefore, the National Bank of Ethiopia should pursue stable macroeconomic policies that will lower inflation, or the government of Ethiopia should enhance the wages of low-income and poor earners.

Día de la semana en los precios de activos financieros en Colombia: Una aproximación bayesiana eficiente

Andrés Fortunato Mankoch — Thu, 05 Mar 2026 00:00:00 -0500

El efecto Día-de-la-Semana (EDdlS) se refiere a desviaciones consistentes de los precios de activos financieros en días específicos. Su presencia indica una asimilación ineficiente de la información por parte del mercado, atribuida en la literatura a factores institucionales y conductuales. En este trabajo se investiga la presencia y evolución del EDdlS en Colombia mediante una estimación bayesiana eficiente con muestreo de Monte Carlo Hamiltoniano, utilizando datos diarios del indicador COLCAP (2008-2024). Para capturar la dinámica temporal del fenómeno, se implementan modelos GJR-GARCH sobre ventanas móviles superpuestas de 10 años. Los resultados identifican la existencia de un EDdlS los días miércoles, caracterizado por retornos promedio significativamente mayores al resto de la semana. Sin embargo, este efecto, aunque persistente, pierde consistencia estadística en determinadas ventanas temporales. Esta evidencia evolutiva demuestra que la ineficiencia del mercado colombiano es dinámica y mutante, sumándose a la literatura empírica que rechaza las aproximaciones estáticas tradicionales y desafía los supuestos de la Hipótesis de Mercados Eficientes.

Shocks sectoriales y de política sobre la recaudación tributaria corporativa en Colombia: Un análisis VAR (1995-2023)

Wed, 11 Mar 2026 00:00:00 -0500

Este estudio tiene como objetivo analizar la respuesta del recaudo del impuesto de renta corporativo en Colombia ante choques en variables macroeconómicas, políticas económicas y desempeño sectorial (1995–2023). Utilizando un modelo de Vectores Autorregresivos (VAR), examinamos funciones de impulso‑respuesta y descomposición de varianza para rastrear los efectos temporales de dichos choques. Se realizaron pruebas de robustez mediante ejercicios de pronóstico y estimando funciones de impulso‑respuesta a través de Proyecciones Locales.

Los resultados revelan que el recaudo del impuesto de renta reacciona positivamente ante choques en sectores de alta productividad y alto producto, como industria, comercio, servicios profesionales y administración pública. En contraste, los sectores financiero e inmobiliario no muestran efectos. Las variables de política, en particular la tasa del impuesto y la tasa de interés de política monetaria, influyen de manera significativa en el recaudo en el corto plazo. La descomposición de varianza indica un fuerte componente inercial en el recaudo: la tasa de impuesto y la tasa de interés de política monetaria explican cada una el 9% de su variabilidad. En conjunto, sectores clave como actividades artísticas, administración pública y defensa, actividades profesionales y técnicas, construcción y manufacturas explican aproximadamente el 35% de la dinámica del recaudo.

Factores que influyen en las decisiones de inversión: un estudio de caso de inversionistas en Indonesia

Yvonne Vanessa Chung, Werner Ria Murhadi, Putu Anom Mahadwartha — Wed, 11 Mar 2026 00:00:00 -0500

Esta investigación tiene como objetivo examinar la influencia de los factores demográficos, incluyendo la edad, el género, el nivel educativo y la experiencia de inversión, en el comportamiento de exceso de confianza, el comportamiento gregario, las decisiones de inversión y el impacto del comportamiento de exceso de confianza y el comportamiento gregario en las decisiones de inversión. Este tipo de investigación emplea un enfoque cuantitativo, utilizando el método de análisis SEM (Modelado de Ecuaciones Estructurales). En este estudio, la fuente de datos se obtuvo distribuyendo cuestionarios a inversores indonesios que realizan actividades de inversión en acciones registradas en la Bolsa de Valores de Indonesia (BEI) y tienen 18 años o más. Los resultados de la investigación indican que las decisiones de inversión tienen una influencia significativa en el género, el nivel educativo, la experiencia de inversión, el exceso de confianza y el comportamiento gregario, pero no tienen una influencia significativa en la edad. Además, el factor conductual del exceso de confianza no tiene una influencia significativa en todos los factores demográficos en este estudio. Finalmente, el comportamiento gregario tiene una influencia significativa en la edad y el nivel educativo, pero no tiene una influencia significativa en el género y la experiencia de inversión.