PDF
FLIP
HTML
XML
Esta revista está autorizada por una licencia de atribución Creative Commons (CC BY-NC-SA 4.0) Attribution-Non Commercial 4.0 International. Para las licencias CC, el principio es el de la libertad creativa. Este sistema complementa el derecho de autor sin oponerse a este, conscientes de su importancia en nuestra cultura. El contenido de los artículos es responsabilidad de cada autor y no compromete, de ninguna manera, a la revista o a la institución. Se permite la divulgación y reproducción de títulos, resúmenes y contenido total, con fines académicos, científicos, culturales, siempre y cuando, se cite la respectiva fuente. Esta obra no puede ser utilizada con fines comerciales.
La revista no cobra a los autores por la presentación o la publicación de sus artículos
Resumen
En este artículo se evalúan las hipótesis de Fisher y de integración de los mercados latinoamericanos mediante pruebas de cointegración y de cambio estructural endógeno. Los hallazgos sugieren varias conclusiones: a) el efecto Fisher se valida principalmente en Costa Rica; b) el efecto internacional deFisher se valida débilmente entre Chile y Costa Rica y entre Colombia y México; c) la integración de los países y mercados es heterogénea, y d) únicamente Chile no tuvo cambios estructurales. En el estudio se usan series mensuales de Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, México y Perú durante el periodo comprendidoentre enero de 1997 y diciembre de 2014.
Palabras clave:
Citas
Argandoña, A. (2013). Irving Fisher: un gran economista (WorkingPaper WP-1082). Barcelona: IESE Business School y Universidad de Navarra.
Badillo, R., Reverte, C. y Rubio, E. (2010). Contrastación empírica del efecto Fisher en la Unión Europea mediante técnicas de cointegración con datos de panel. Cuadernos de Economía y Dirección de la Empresa, 44, 101-120.
Barquero, J. P. y Muñoz, E. (2015). Costa Rica: tipo de cambio real y zona de equilibrio (Documento de Trabajo DT-06-2015). San José: Banco Central de Costa Rica.
Baum, C. (2005). Stata: The language of choice for time-series analysis? Stata Journal, 5(1), 46-63.
Baxter, M. (1994). Real exchange rates and real interest differentials. Have we missed the business-cycle relationship? Journal of Monetary Economics, 33(1), 5-37.
Berument, H. y Jelassi, M. M. (2002). The Fisher hypothesis: A multi-country analysis. Applied Economics, 34(13), 1645-1655.
Brooks, C. (2008). Introductory econometrics for finance (2.a ed.). Nueva York: Cambridge University Press.
Carneiro, F. G., Divino, J. A. y Rocha, C.H. (2002). Revisiting the Fisher hypothesis for the cases of Argentina, Brazil and Mexico. Applied Economics Letters, 9(2), 95-98.
Comin, D. A., Lashkari, D. y Mestieri, M. (2015). Structural change with long-run income and price effects(NBER Working Paper 21595). Cambridge: National Bureau of Economic Research.
Cooray, A. (2003). The Fisher effect: A survey. The Singapore Economic Review, 48(2), 135-150.
Eiteman, D. K., Stonehill, A. I. y Moffett, M. H. (2013). Multinational business finance (13.a ed.). Upper Saddle River: Pearson.
Fama, E. F. (1970). Efficient capital markets: A review of theory and empirical work. Journal of Finance, 25(2), 383-417.
Fisher, I. (1930). The theory of interest as determined by impatience to spend income and opportunity to spend It. Nueva York: Macmillan.
Gaab, W., Granziol, M. J. y Horner, M. (1986). On some international parity conditions: An empirical investigation. European Economic Review, 30(3), 683-713.
Garcia, M. G. (1993). The Fisher effect in a signal extraction framework: The recent Brazilian experience. Journal of Development Economics, 41(1), 71-93.
Ghali, K. y Eid, M. B. (2006). Transaction costs, structural change and the integration of international financial markets: An analysis of interests rates in ten OECD countries, 1980-2000. Applied Econometrics and International Development, 6(3), 23-38.
Granville, B. y Mallick, S. (2004). Fisher hypothesis: UK evidence over a century. Applied Economics Letters, 11(2), 87-90.
Greene, W. H. (2012). Econometric analysis (7.a ed.). Upper Saddle River: Prentice Hall.
Hatemi-J, A. (2008). Tests for cointegration with two unknown regime shifts with an application to financial market integration. Empirical Economics, 35(3), 497-505.
Hatemi-J, A. (2009). The international Fisher effect: Theory and applications. Investment Management and Financial Innovations, 6(1), 117-121.
Johansen, S. (1991). Estimation and hypothesis testing of cointegration vectors in Gaussian Vector Autoregressive models. Econometrica, 59(6), 1551-1580.
Juselius, K. y MacDonald, R. (2004). International parity relationships between the US and Japan. Japan and the World Economy, 16(1), 17-34.
MacKinnon, J. G., Haug, A. A. y Michelis, L. (1999). Numerical distribution functions of likelihood ratio tests for cointegration. Journal of Applied Econometrics, 14(5), 563-577.
Martin, A. (2013). Financial integration and structural changes in Spanish Banks during the pre-crisis period. Revista de Estabilidad Financiera, 24, 109-123.
Mendoza, E. G. (1992). Fisherian transmission and efficient arbitrage under partial financial indexation: The case of Chile. IMF Staff Papers, 39(1), 121-147.
Omay, T., Yuksel, A. y Yuksel, A. (2015). An empirical examination of the generalized Fisher effect using cross-sectional correlation robust tests for panel cointegration. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 35(1), 18-29.
Oxelheim, L. (1990). International financial integration. Berlín: Springer-Verlag.
Phylaktis, K. y Blake, D. (1993). The Fisher hypothesis: Evidence from three high inflation economies. Weltwirtschaftliches Archiv, 129(3), 591-599.
Ruiz, A. y Anguiano, J. E. (2016). Cointegración, causalidad y cambio estructural en la región del TLCAN: Un análisis de tasas de interés, tipos de cambio y precios. En V. H. Torres, M. Polanco y M. A. Tinoco (coords.), Desafíos de la economía mexicana: sector externo. Colima: Universidad de Colima.
Solnik, B. (1978). International parity conditions and exchange risk: A review. Journal of Banking and Finance, 2(3), 281-293.
Thornton, J. (1996). The adjustment of nominal interest rates in Mexico: A study of the Fisher effect. Applied Economics Letters, 3(4), 255-257.
Westerlund, J. (2008). Panel cointegration tests of the Fisher effect. Journal of Applied Econometrics, 23(2), 193-233.
Zivot, E. y Andrews, D. K. (1992). Further evidence on the Great Crash, Oil Price Shock and the unit root hypothesis. Journal of Business and Economic Statistics, 10(3), 251-270.
Citado por
