Cómo citar
Campos Jaque, Z. J., Tapia Gertosio, J., & Gudaris, P. (2021). Prima de riesgo país: el caso de Chile. Revista Finanzas Y Política Económica, 13(2), 317–344. https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.v13.n2.2021.3
Licencia

Esta revista está autorizada por una licencia de atribución Creative Commons (CC BY-NC-SA 4.0) Attribution-Non Commercial 4.0 International. Para las licencias CC, el principio es el de la libertad creativa. Este sistema complementa el derecho de autor sin oponerse a este, conscientes de su importancia en nuestra cultura. El contenido de los artículos es responsabilidad de cada autor y no compromete, de ninguna manera, a la revista o a la institución. Se permite la divulgación y reproducción de títulos, resúmenes y contenido total, con fines académicos, científicos, culturales, siempre y cuando, se cite la respectiva fuente. Esta obra no puede ser utilizada con fines comerciales.

Licencia de Creative Commons

La revista no cobra a los autores por la presentación o la publicación de sus artículos

Resumen

En la actualidad no existe un método consensuado para estimar la prima de riesgo de manera precisa, por
consiguiente, distintos autores llegan a resultados significativamente diferentes al calcular el premio por riesgo de un determinado país o industria. Este trabajo realiza la estimación del premio por riesgo del mercado accionario chileno (PRM) para el periodo 1993-2020, utilizando distintas metodologías de estimación (Diferencial de Rentabilidades, Rentabilidad Implícita en Precios Accionarios Actuales). Los resultados indican, dependiendo de metodología utilizada, un Premio por Riesgo que oscila entre 1,91% y 10,28%, lo que evidencia la existencia de un premio positivo por asumir riesgo en Chile que oscila en torno a 5,3%.

Palabras clave:

Citas

Abdul, W., Phuong, T., & Zurbruega, R. (2021). The non-pecuniary determinants of sovereign and bank rating changes. Finance Research Letters, 41, doi.org/10.1016/j. frl.2020.101814.

Arrow, K. (1964). The role of secutirties in the optimal allocation of risk bearing. Review of Economic Studies, 31, 91-96. https://doi.org/10.2307/2296188

Baker, S., Bloom, N., & Davis, S. (2015). Measuring Economic Policy Uncertainty. The Quarterly Journal of Economics, 131(4), 1593-1636. https://doi.org/10.1093/qje/qjw024

Baltussen, G., Martens, M., & Penninga, O. (2021). Predicting Bond Returns: 70 Years of International Evidence. Financial Analysts Journal, https://doi.org/10.2139/ ssrn.3631109

Damodaran, A. (2008). Equity Risk Premiums. Obtenido de http://citeseerx.ist.psu.edu/viewdoc/download?doi=10.1.1.198.4830&rep=rep1&type=pdf

Damodaran. (2019). Implied. Obtenido de http://people.stern.nyu.edu/adamodar/podcasts/valspr15/valsession5.pdf:

Damodaran. (s.f.). Implied Equity Premiums. Obtenido: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/

Dos Santos, M., Klotzle, M., & Pinto, A. (2021). The impact of political risk on the currencies of emerging markets. Research in International Business and Finance, 1-11. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2020.101375

Durbin, E., & Ng, D. (2005). The sovereign ceiling and emerging market corporate bond spreads. Journal of International Money and Finance, 631-649. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2005.03.005

Edwards, S. (1984). LDC foreign borrowing and default risk: an empirical investigation 1976-1980. National Bureau of Economic Research, 726-734.

El-Shagi, M., & Von Schweinitz, G. (2021). Fiscal policy and fiscal fragility: Empirical evidence from the OECD. Journal of International MOney and Finance, 115. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2020.102292

Francis, J., & Kim, D. (2013). Modern Portfolio Theory. Foundations, Analysis, and New Developments. United States of America. John Wiley & Sons, Inc, 126-130.

Fuenzalida, D., Mongrut, S., & Nash, M. (2005). Riesgo Pais y Riesgo Soberano: Concepto y Medición. Revista Mexicana de Economía y Finanzas, 4 (4), 347-367. https://doi.org/10.21919/remef.v4i4.210

Hirshleifer, J., & Riley, J. (1992). The Analytics of Uncertainty and Information. United Kingdom. Cambridge University Press, 69-73. https://doi.org/10.1017/CBO9781139167635

Kahneman, D., & Tversky, A. (2013). Prospect Theory: An Analysis of Decision Under Risk. Handbook of the Fundamentals of Financial Decision Making, 99-127. https://doi.org/10.1142/9789814417358_0006

Kashyap, R. (2018). solving the Equity Risk Premium Puzzle and Inching Toward a Theory of Everything. The Journal of Private Equity, 21, 45-63. https://doi.org/10.3905/jpe.2018.21.2.045

Lira, F., & Sotz, C. (2011). Estimación del Premio por Riesgo en Chile. Documento de Trabajo Nº617 del Banco Central de Chile.

Lucas, R., & JR. (1978). Asset Prices in an Exchange Economy. Econometrica 46, 1429-1445. https://doi.org/10.2307/1913837

Maquieira, C. (2008). Finanzas Corporativas, Teória y Práctica. Santiago-Chile: Ed. Andrés Bello.

Mehra, R., Prescott, & Edward. (1985). The Equity premium: A puzzle. Journal of Monetary Economics, 15 (2), 145-161. https://doi.org/10.1016/0304-3932(85)90061-3

Mullins, D. (1982). Does the Capital Asset Pricing Model Work? Obtenido de Harvard Business Review: https://hbr.org/1982/01/does-the-capital-asset-pricing-model-work

Neumann, J., & Morgenstern, O. (1953). Theory of Games and Economic Behavior. Princeton, New Jersey: Princeton University Press.

Rietz, T. (1988). The equity risk premium a solution. Journal of Monetary Economics, 22(11), 117-131. https://doi.org/10.1016/0304-3932(88)90172-9

Ross, S., & Westerfield, R. (2012). Finanzas Corporativas. USA: McGraw-HIll Companies.

Yacine, A. (2015). Testing Continuos-Time Models of the Spot Interest Rate. The Review of Financial Studies, 9 (2), 385-426. https://doi.org/10.1093/rfs/9.2.385

Zhengyang, J. (2021). Fiscal Cyclicality and Currency Risk Premia. The Review of Financial Studies.

Descargas

Los datos de descargas todavía no están disponibles.

Citado por

Sistema OJS 3 - Metabiblioteca |