Cómo citar
Campos , Z., Tapia Gertosio , J., & Gudaris , P. (2021). Premio por Riesgo: Caso de Chile. Revista Finanzas y Política Económica, 13(2), 49-77. https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.3977

Resumen

En la actualidad no existe un método consensuado para estimar el Premio por Riesgo de manera precisa, por
consiguiente, distintos autores llegan a resultados significativamente diferentes al calcular el premio por riesgo de un determinado país o industria. Este trabajo realiza la estimación del premio por riesgo del mercado accionario chileno (PRM) para el periodo 1993-2020, utilizando distintas metodologías de estimación (Diferencial de Rentabilidades, Rentabilidad Implícita en Precios Accionarios Actuales). Los resultados indican, dependiendo de metodología utilizada, un Premio por Riesgo que oscila entre 1,91% y 10,28%, lo que evidencia la existencia de un premio positivo por asumir riesgo en Chile que oscila en torno a 5,3%.

Licencia

Derechos de autor 2021 zocimo campos, juan tapia gertosio, Paulina Gudaris

Creative Commons License
Esta obra está bajo licencia internacional Creative Commons Reconocimiento-NoComercial-CompartirIgual 4.0.

Citas

1. Arrow, K. (1964). The role of secutirties in the optimal allocation of risk bearing. Review of Economic Studies, 31, 91-96.
https://doi.org/10.2307/2296188

2. Yacine, A. (2015). Testing Continuos-Time Models of the Spot Interest Rate. The Review of Financial Studies, 9 (2), 385-426.
https://doi.org/10.1093/rfs/9.2.385

3. Zhengyang, J. (2021). Fiscal Cyclicality and Currency Risk Premia. The Review of Financial Studies.

4. Fuenzalida, D., Mongrut, S., & Nash, M. (2005). Riesgo Pais y Riesgo Soberano: Concepto y Medición. Revista Mexicana de Economía y Finanzas, 4 (4), 347-367.
https://doi.org/10.21919/remef.v4i4.210

5. Baltussen, G., Martens, M., & Penninga, O. (2021). Predicting Bond Returns: 70 Years of International Evidence. Financial Analysts Journal, DOI: 10.1080 /0015198X.2021.1908775.
https://doi.org/10.2139/ssrn.3631109

6. Abdul, W., Phuong, T., & Zurbruega, R. (2021). The non-pecuniary determinants of sovereign and bank rating changes. Finance Research Letters, 41, doi.org/10.1016/j.frl.2020.101814.
https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101814

7. Durbin, E., & Ng, D. (2005). The sovereign ceiling and emerging market corporate bond spreads. Journal of International Money and Finance, 631-649.
https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2005.03.005

8. El-Shagi, M., & Von Schweinitz, G. (2021). Fiscal policy and fiscal fragility: Empirical evidence from the OECD. Journal of International MOney and Finance, 115.
https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2020.102292

9. Kahneman, D., & Tversky, A. (2013). Prospect Theory: An Analysis of Decision Under Risk. Handbook of the Fundamentals of Financial Decision Making, 99-127.
https://doi.org/10.1142/9789814417358_0006

10. Dos Santos, M., Klotzle, M., & Pinto, A. (2021). The impact of political risk on the currencies of emerging markets. Research in International Business and Finance, 1-11.
https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2020.101375

11. Edwards, S. (1984). LDC foreign borrowing and default risk: an empirical investigation 1976-1980. National Bureau of Economic Research, 726-734.

12. Baker, S., Bloom, N., & Davis, S. (2015). Measuring Economic Policy Uncertainty. The Quarterly Journal of Economics, 131(4), 1593-1636.
https://doi.org/10.1093/qje/qjw024

13. Damodaran, A. (2008). Equity Risk Premiums. Obtenido de http://citeseerx.ist.psu.edu/viewdoc/download?doi=10.1.1.198.4830&rep=rep1&type=pdf: http://citeseerx.ist.psu.edu/viewdoc/download?doi=10.1.1.198.4830&rep=rep1&type=pdf

14. Francis, J., & Kim, D. (2013). Modern Portfolio Theory. Foundations, Analysis, and New Developments. United States of America. John Wiley & Sons, Inc, 126-130.

15. Hirshleifer, J., & Riley, J. (1992). The Analytics of Uncertainty and Information. United Kingdom. Cambridge University Press, 69-73.
https://doi.org/10.1017/CBO9781139167635

16. Kashyap, R. (2018). solving the Equity Risk Premium Puzzle and Inching Toward a Theory of Everything. The Journal of Private Equity, 21, 45-63.
https://doi.org/10.3905/jpe.2018.21.2.045

17. Lira, F., & Sotz, C. (2011). Estimación del Premio por Riesgo en Chile. Documento de Trabajo Nº617 del Banco Central de Chile.

18. Lucas, R., & JR. (1978). Asset Prices in an Exchange Economy. Econometrica 46, 1429-1445.
https://doi.org/10.2307/1913837

19. Maquieira, C. (2008). Finanzas Corporativas, Teória y Práctica. Santiago-Chile: Ed. Andrés Bello.

20. Mehra, R., Prescott, & Edward. (1985). The Equity premium: A puzzle. Journal of Monetary Economics, 15 (2), 145-161.
https://doi.org/10.1016/0304-3932(85)90061-3

21. Mullins, D. (1982). Does the Capital Asset Pricing Model Work? Obtenido de Harvard Business Review: https://hbr.org/1982/01/does-the-capital-asset-pricing-model-work

22. Neumann, J., & Morgenstern, O. (1953). Theory of Games and Economic Behavior. Princeton, NJ.: Princeton University Press.

23. Ross, S., & Westerfield, R. (2012). Finanzas Corporativas. USA: McGraw-HIll Companies.

24. Rietz, T. (1988). The equity risk premium a solution. Journal of Monetary Economics, 22(11), 117-131.
https://doi.org/10.1016/0304-3932(88)90172-9

25. Damodaran. (2019). Implied. Obtenido de http://people.stern.nyu.edu/adamodar/podcasts/valspr15/valsession5.pdf:

26. Damodaran. (s.f.). Implied Equity Premiums. Obtenido de On line: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/

Descargas

La descarga de datos todavía no está disponible.
Sistema OJS 3 - Metabiblioteca |