PDF
FLIP
Esta revista está autorizada por una licencia de atribución Creative Commons (CC BY-NC-SA 4.0) Attribution-Non Commercial 4.0 International. Para las licencias CC, el principio es el de la libertad creativa. Este sistema complementa el derecho de autor sin oponerse a este, conscientes de su importancia en nuestra cultura. El contenido de los artículos es responsabilidad de cada autor y no compromete, de ninguna manera, a la revista o a la institución. Se permite la divulgación y reproducción de títulos, resúmenes y contenido total, con fines académicos, científicos, culturales, siempre y cuando, se cite la respectiva fuente. Esta obra no puede ser utilizada con fines comerciales.
La revista no cobra a los autores por la presentación o la publicación de sus artículos
Resumen
La crisis financiera mundial, que inició en el año 2008, impulsó un creciente interés en los temas relacionados con la estabilidad del sistema financiero y una consecuente necesidad de modificación en su regulación. Este trabajo propone un modelo teórico de tres agentes: intermediario financiero, firmas y gobierno, dentro del cual se demuestra que el otorgamiento de subsidios gubernamentales es más efectivo si se realiza a través de un intermediario financiero; lo que conlleva, a su vez, una mayor profundización financiera. La primera sección desarrolla los conceptos de prociclicidad, apalancamiento y riesgo sistémico. En la segunda sección se presenta el modelo y se realiza el ejercicio macroeconómico mencionado.
Palabras clave:
Citas
Adrian, T. & Shin, H. S. (2013). Procyclical leverage and value-at-risk. Federal Reserve Bank of New York. Staff Reports, 338.
Anastasi, A. & Balzarotti, V. (2012). ¿Colchones contables o de liquidez? Los riesgos de subestimar aspectos financieros de las reglas anticíclicas. Banco Central de la República Argentina. Ensayos económicos, 67, 73-120.
Bank for International Settlements (BIS). (2006). Convergencia internacional de medidas y normas de capital. Suiza: BIS.
Bank for International Settlements (BIS). (2010). Basilea III: marco regulador global para reforzar los bancos y sistemas bancarios. Suiza: BIS.
Bebczuk, R. (2003). Asymmetric information in financial markets: introduction and applications. United Kingdom: Cambridge University Press.
Beck, T., Degryse, H. & Kneer, C. (2014). Is more finance better? Disentangling intermediation and size effects of financial systems. Journal of Financial Stability, 10, 50-64.
Borio, C. (2012). The financial cycle and macroeconomics: What have we learned? BIS Working Paper, 395.
Brunnermeier, M. K. & Sannikov, Y. (2014). A macroeconomic model with a financial sector. The American Economic Review, 104(2), 379-421.
Bruno, V. & Shin, H. (2013). Capital flows, cross-border banking and global liquidity. National Bureau of Economic Research. NBER Working Paper, 19038.
Carmassi, J. & Micossi, S. (2012). Time to set banking regulation right. Financial Markets Group Research Centre. Brussels: Centre for European Policy Studies (CEPS).
Céspedes, L. F., Chang, R. & Velasco, A. (2012). Financial intermediation, exchange rates, and unconventional policy in an open economy. National Bureau of Economic Research, w18431.
Chen, J. & Imam, P. (2014). Consequences of asset shortages in emerging markets. Macroeconomics and Finance in Emerging Market Economies, 7(1), 4-35.
De Bandt y Hartmann. (2000). Systemic risk: A survey. ECB. Working Paper, 35.
Gaba, E. (2012). Teoría y práctica sobre tasa de interés de equilibrio. Facultad de Ciencias Económicas (Working paper). Maestría en Gestión Económica y Financiera de Riesgos, Facultad de Ciencias Económicas, Universidad de Buenos Aires.
Goodhart, C. A., Sunirand, P. & Tsomocos, D. P. (2006). A model to analyse financial fragility. Economic Theory, 27(1), 107-142.
Gual, J. (2009). El carácter procíclico del sistema financiero. Documento de economía, 14.
Hahm, J. H., Shin, H. S. & Shin, K. (2012). Non-core bank liabilities and financial vulnerability. National Bureau of Economic Research. NBER Working Paper, 18428.
Hamann, F., Hernández, R., Silva, L. & Tenjo, F. (2013). Credit pro-cyclicality and bank balance sheet in Colombia. Colombia: Banco de la República.
Marcheggiano, G., Miles, D. & Yang, J. (2013). Optimal bank capital. The Economic Journal, 123(567), 1-37.
Mishkin, F. (2007). The economics of money, banking, and financial markets. London: Pearson Education.
Powell, A., Miller, M. & Maier, A. (2011). Prudent banks and creative mimics: Can we tell the difference? Centre for Competitive Advantage in the Global Economy. Working Paper, 76.
##submission.citations.for##
