PDF
FLIP
html
XML
Esta revista está autorizada por una licencia de atribución Creative Commons (CC BY-NC-SA 4.0) Attribution-Non Commercial 4.0 International. Para las licencias CC, el principio es el de la libertad creativa. Este sistema complementa el derecho de autor sin oponerse a este, conscientes de su importancia en nuestra cultura. El contenido de los artículos es responsabilidad de cada autor y no compromete, de ninguna manera, a la revista o a la institución. Se permite la divulgación y reproducción de títulos, resúmenes y contenido total, con fines académicos, científicos, culturales, siempre y cuando, se cite la respectiva fuente. Esta obra no puede ser utilizada con fines comerciales.
La revista no cobra a los autores por la presentación o la publicación de sus artículos
Resumen
Este artículo prueba el grado de integración de México en los mercados internacionales del petróleo a través de la evolución de las correlaciones dinámicas en periodos estables, de crisis e inestables. Las estimaciones del modelo GARCH-CCD muestran que las correlaciones son positivas y cambian con el tiempo en respuesta al origen de choques en los precios del petróleo para los periodos de relativa calma, crisis y turbulencia financiera. Asimismo, los resultados del estadístico-t y valor-p bootstrap confirman que las correlaciones son significativamente diferentes en periodos de estabilidad e inestabilidad con respecto a las correlaciones del periodo de crisis, lo que favorece la hipótesis de regionalización entre los mercados de petróleo. Los hallazgos tienen importantes implicaciones económicas y financieras para el gobierno y los consumidores.
Palabras clave:
Citas
Adelman, M. A. (1984). International oil agreements. Energy Journal, 5(3), 1-9. https://www.jstor.org/stable/41321691
Bachmeier, L. J. y Griffin, J. M. (2006). Testing for market integration crude oil, coal, and natural gas. Energy Journal, 27(2), 55-71. https://econpapers.repec.org/article/aenjournl/2006v27-02-a04.htm
Bentzen, J. (2007). Does OPEC influence crude oil price? Testing for co-movements and causality between regional crude oil prices. Applied Economics, 39(11), 1375-1385. 10.1080/00036840600606344
British Petroleum (2017). Statistical Review of World Energy. Londres: BP:
Candelon, B., Joëts, M. y Tokpavi, S. (2013). Testing for Granger causality in distribution tails: An application to oil markets integration. Economic Modeling, 31, 276-285. 10.1016/j.econmod.2012.11.049
Caporin, M. y McAleer, M. (2013). Ten things you should know about the dynamic conditional correlation representation. Econometrics, 1 (1), 115-126. 10.3390/econometrics1010115
Collins, D. y Biekpe, N. (2003). Contagion a fear for Africa equity market? Journal of Economics and Business, 55(3), 285-297. 10.1016/S0148-6195(03)00020-1
Cook, J. (1998). California crude oil [Mimeo]. Recuperado de https://www.eia.doe.gov/pub/
De Jesús, R. (2016). Estrategias dinámicas de cobertura cruzada eficiente para el mercado del petróleo mexicano: evidencia de dos modelos GARCH multivariados con término de corrección de error. Economía: Teoría y Práctica, 44, 115-146. 10.24275/ETYPUAM/NE
Domínguez, R. M., Venegas, F. y Palafox, A. O. (2018). Short-and long-term relations among prices of the Mexican Crude Oil Blend, West Texas Intermediate, and Brent: Market Trend and Risk Premia, 2005-2016. International Journal of Energy Economics and Policy, 8(3), 87-91. https://ideas.repec.org/a/eco/journ2/2018-03-13.html
Energy Information Administration (2012). International Energy Statistics. Recuperado de https://www.eia.gov/international/data/world
Engle, R. F. (2002). Dynamic conditional correlation: A simple class of multivariate generalized autore-gressive conditional heteroskedasticity models. Journal of Business and Economics Statistics, 20(3), 339-350. 10.1198/073500102288618487
Ewing, B. T y Harter, C. L. (2000). Co-movements of Alaska North Slope and UK Brent crude oil prices. Applied Economics Letters, 7(8), 553-558. 10.1080/13504850050033373
Fattouh, B. (2010). The dynamics of crude oil price differentials. Energy Economics, 32 (2), 334-342. 10.1016/j.eneco.2009.06.007
Forbes, K. y Rigobon, R. (2002). No contagion, only interdenpendence: measuring stock market co-movements. Journal of Finance, 57(5), 2223-2261. 10.1111/0022-1082.00494
Gülen, S. G. (1997). Regionalization in the world crude oil market. Energy Journal, 18(2), 109-127.
Gülen, S. G. (1999). Regionalization in the world crude oil market: Further results. Energy Journal, 20(1), 125-139. https://researchers.dellmed.utexas.edu/en/publications/regionalization-in-the-world-crude-oil-market-further-evidence
Hammoudeh, S., Thompson, M. y Ewing, B. (2008). Threshold cointegration analysis of crude oil benchmarks. Energy Journal, 29(4), 79-95. 10.2307/41323182
Jia, X., An, H., Fang, W. Sun, X. y Huang, X. (2015). How do correlations of crude oil prices co-move? A grey correlation-based wavelet perspective. Energy Economics, 49, 588-598. 10.1016/j.eneco.2015.03.008
Jiao, J. L., Fan, Y., Wei, Y. M., Han, Z. Y. y Zhang, J. T (2007). Analysis of the co-movements between Chinese and International crude oil price. International Journal of Global Energy, 27(1), 61-76.
Ji, Q. y Fan, Y. (2015). Dynamic integration of world oil prices: A reinvestigation of globalisation vs. regionalization. Applied Energy, 155(1), 171-180. https://www.deepdyve.com/lp/elsevier/dynamic-integration-of-world-oil-prices-a-reinvestigation-of-Daf3SxZWrD
Kleit, A.N. (2001). Are regional oil markets growing closer together? An arbitrage cost approach. Energy Journal, 22(2), 1-15. 10.5547/ISSN0195-6574-EJ-Vol22-No2-1
Kuck, K. y Schweikert, K. (2017). A Markov regime-switching model of crude oil market integration. Journal of Commodity Markets, 6, 16-31. 10.1016/j.jcomm.2017.03.001
Lanza, A., Manera, M. y McAleer, M. (2006). Modeling dynamic conditional correlations in WTI oil forward and futures returns. Finance Research Letters, 3 (2), 114-132. 10.1016/j.frl.2006.01.005
Laurent, S., Rombouts, J. V. y Violante, F. (2012). On the forecasting accuracy of multivariate GARCH models. Journal of Applied Econometrics, 27(6), 934-955. 10.1002/jae.1248
Li, R. y Leung, G. C. (2011). The integration of China into the world crude oil market since 1998. Energy Policy, 39(9), 5159-5165. https://ideas.repec.org/a/eee/enepol/v39y2011i9p5159-5166.html
Liao, H. C., Lin, S. C. y Huang, H. C. (2014). Are crude oil markets globalized or regionalized? Evidence from WTI and Brent. Applied Economics Letters, 21 (4), 235-241.
Liu, L., Chen, C. y Wan, J. (2013). Is world oil market "one great pool"? An example from China's and international oil market. Economic Modelling, 35, 364-373. 10.1016/j.econmod.2013.07.027
Lu, F., Hong, Y., Wang, S. Lai, K. y Liu, J. (2014). Time-varying Granger causality tests for applications in global crude oil markets. Energy Economics, 42, 289-298. 10.1016ZJ.eneco.2014.01.002
Milonas, N. y Henker, T (2001). Price spread and convenience yield behaviour in the international oil market. Applied Financial Economics, 11 (1), 23-36. 10.1080/09603100150210237
Montepeque, J. (2005). Sour crude pricing: A pressing global issue. Middle East Economic Survey, 48(14), 1-42.
Politis, D. N. y Romano, J. P (1994). The stationary bootstrap. Journal of the American Statistical Association, 89(428), 1303-1313. 10.1080/01621459.1994.10476870
Reboredo, J. C. (2011). How do crude oil prices co-move? A copula approach. Energy Economics, 33(5), 948-955. https://ideas.repec.org/a/eee/eneeco/v33y2011i5p948-955.html
Ruiz, A. y Anguiano, J. E. (2016). Modelación de las dinámicas, volatilidades e interrelaciones de los rendimientos del petróleo mexicano, BRENT y WTI. Ensayos, Revista de Economía, 2, 175-194. https://ideas.repec.org/a/ere/journl/vxxxvy2016i2p175-194.html
Weiner, R. J. (1991). Is the world oil market one great pool? Energy Journal, 12(3), 95-107. https://pdfs.semanticscholar.org/cf53/f3cd19d2dfc859ada89d740c4910c6fe333e.pdf
Wilmot, N. A. (2013). Cointegration in the oil market among regional blends. International Journal Energy Economic Policy, 3(4), 424-433. https://experts.umn.edu/en/publications/cointegration-in-the-oil-market-among-regional-blends
Citado por
